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1995 年在我国颁布实施的《担保法》使股权质押融资进入公众视野，逐渐成为更受人们青睐的一种融资方式。股权质押融资发展到今天，已经初具规模。股权质押融资是指出质人与质权人签订质押借款合同，约定以所持股权为质押品融入资金的一种融资策略。我们不难发现，股权质押并不要求股东转让其质押的股权，只是将股权的财产性权力通过质押方式来换取资金借款，保留对上市公司的控制、决策权。同时，随着经济社会的发展和金融体系的健全，我国上市公司的股权质押行为也逐渐常态化。
据 Wind 资讯的数据统计，2016 年全年，A 股市场质押次数合计 1464 次，共有 709 家上市公司累计 380.1 亿股，质押参考市值高达 5301.13 亿元。2017 年全年，A 股市场共进行了 15987 次质押行动，合计涉及 2052 家上市公司共 3394.53 亿股，质押参考市值高达 40869.05 亿元。发生大股东股权质押交易的上市公司占所有上市公司的比例逐年递增，从 2010 年的 23.50%上升至 2016 年的 60.58%。而且，这些质押交易中，质押股份占大股东所持股份比重较高，均值达到 68%，最大值甚至达到了 100%。另外，有 9%的股权质押已经达到了预警线的 50%以上。表面上，大股东的质押行为是其个人的经济行为，并不需要被质押股权的公司的同意，也不会对上市公司造成任何影响。但事实上，大股东大权独揽的现象普遍，他们对企业有很强的控制。因此，大股东在上市公司中具有非常特殊的地位。目前我国已经有了很多关于控股股东行为的研究，对控股股东角色进行了解读，并得到很多有价值的研究结果。但是，大股东作为一个有独立判断的行为人，大股东有其自身财务行为。大股东的这种财务行为，很容易对上市公司产生一些不利影响，并由此传到市场上，引起股价的变化以及带来其他的风险。本文主要以乐视网高股权质押率作为案例，分析中小企业股权质押融资路径。
中小企业自身能够积累的资金非常有限。中小企业本身规模较小，承受风险能力十分有限。这与其面临的高市场风险、高融资风险不相适用。中小企业资金规模比较小，如果资金周转周期比较长，受到未知风险因素的影响，极容易造成资金链断裂。中小企业所从事的行业扣除公司运营成本之后一般效益不高，利润较低，自身积累的资本也非常有限。据统计显示, 在我国中小企业的融资结构中，中小企业自有资本等内部融资约占60%,而外部融资中外部股权和公司债券融资等直接融资构成仅占不到1%。商业银行和政策性银行贷款等间接融资占21%,其他渠道融资约占18%。由这些数据看出，我国中小企业的融资结构单一。主要依靠自身内部生产中的资本积累。外部性融资比重过低，而在外部性融资中又主要依靠间接融资。特别是银行借贷。
中小企业充分利用其股权进行质押融资，不但可以节省融资成本，还可以充分认识到其股权价值，同时注意防范股权质押融资过程中的风险，如此可形成良性循环。
股权质押将中小企业中静态股权盘活为可用的流动资金，为中小企业贷款提供了一种新的融资渠道。近年来，国家及地方法律法规的逐步完善及市场主体的积极参与，使得股权质押融资成为中小企业融资的一种理想选择，并迅速发展起来。
（二）国外中小企业融资的现状
在西方国家，中小企业的融资活动与一般企业并无二致。依照企业的法律类型，中小企业的融资可分为以下两种情况：
一是单人业主制企业和合伙制企业。这些企业属无限责任制企业，其特点是不必支付企业所得税，只需缴付个人所得税，税负相对较轻，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且还要对其经营风险负完全的责任。这类企业一般规模较小，都是些微型企业，或一些初创的企业。它们的资金主要来源于业主（或合伙人）的个人资产，一部分是向亲戚朋友借来的资金，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，但量极少。
从各国的比较来看，意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多一些，政府也鼓励他们这样做。美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，他们主要靠自己的积蓄。法国对这类小企业的政府资助则较大一些，一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，另一方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。